期貨日報3月16日報道：上周五，證監會[微博]宣布已批準上期所開展鎳、錫期貨交易，鎳、錫期貨合約將于本月27日掛牌交易。鎳、錫期貨的上市使我國有色金屬期貨品種體系進一步健全。

同日，上期所公布了鎳、錫期貨標準合約（見左表）及相關實施細則，并發布通知從本月17日開始開展鎳、錫期貨模擬交易。

根據公布的標準合約，鎳、錫期貨合約的交易單位均為1噸/手，最低交易保證金均為合約價值的5%，每日價格波動限制均不超過上一交易日結算價的±4%，但最小交割單位二者有所不同，鎳期貨為6噸，錫期貨為2噸。交易時間方面，鎳、錫期貨上市后將直接開展夜盤交易。

作為全球最大的原生鎳、精煉錫生產國和消費國，我國鎳、錫市場化程度高，現貨交易順暢，價格競爭充分，可供交割商品比較充足。同時，鎳、錫也是國際上成熟的商品期貨品種，國內外價格聯動緊密、波動劇烈，企業避險需求強烈。

“在當前大宗商品價格弱周期的背景下，有色金屬生產、貿易等企業的經營面臨更多困難，對管理風險的需求越來越強。而大多數企業在經營過程中會涉及多個有色金屬品種，之前國內有色金屬期貨品種體系不完善，企業利用期貨工具有時并不能完全對沖風險。[下轉2版]

一些企業雖可通過境外衍生品市場對沖風險，但由于內外價差和期現價差的影響，操作效果的不確定性較大。”中信期貨副總經理景川對期貨日報記者說，“鎳、錫期貨的上市完善了我國有色金屬期貨品種體系，不久之后相關企業就可擁有一個基本完整的風險管理‘工具箱’。”

上期所相關負責人表示，鎳、錫期貨品種對于促進我國鎳、錫產業可持續發展和提升有色金屬期貨市場服務實體經濟發展功能具有重要意義，“通過期貨市場價格發現和套期保值功能的有效發揮，能夠促進鎳、錫行業形成市場化定價機制；為鎳、錫產業鏈上下游企業提供有效的風險管理工具；有利于增強我國鎳、錫產業的國際定價能力，優化產業結構，保障產業可持續發展；有利于完善我國有色金屬期貨序列和有色金屬期貨指數，增強有色金屬期貨品種服務實體經濟的集聚效應，培育和發展更多機構投資者”。

據介紹，對于鎳、錫期貨的掛牌上市，上期所做了較為充分、全面的前期準備，舉辦了多期鎳、錫期貨品種企業培訓和期貨公司培訓。目前，上期所已完成鎳、錫期貨交割倉庫設置和品牌注冊工作及鎳、錫期貨交易的技術準備工作。
 

上期所方面表示，下一步將繼續嚴格按照“高標準、穩起步”的要求，細致規劃并逐一落實開展交易的各項工作，確保鎳、錫期貨的平穩上市和穩健運行。

一些產業人士和市場人士對鎳、錫期貨表現出了濃厚興趣。國內一家鎳下游企業相關負責人告訴記者，公司目前參照倫鎳價格，利用點價交易降低市場風險，“我們一直在關注上期所鎳期貨的上市進程，并為此做著積極準備，上市后更加密切地關注”。

“國際市場上的鎳期貨價格波動頻繁，成交活躍，我們會積極參與滬鎳、滬錫期貨交易。”一家長期參與有色金屬期貨交易的私募基金負責人說。

據期貨日報記者估算，按7%的交易保證金比例，根據上海有色網上周五發布的1＃電解鎳均價104150元／噸計算，交易一手鎳期貨合約大概需要7300元保證金。而根據上周五滬銅(42510,-180.00, -0.42%)、滬鋁(13120, -10.00, -0.08%)主力合約的收盤價計算，交易一手滬銅、滬鋁合約大概分別需要18500元和4600元的保證金。相比之下，交易一手鎳期貨合約所需的保證金規模適中。